home > χρηματιστήριο αθηνών > ΧΠΑ > Ιστορική εισαγωγή
[ποιοί
είμαστε] [επικοινωνία] [φιλοσοφία]
[αποτελέσματα] [
faq`s ]
[ νέα ] [Χρηματιστήριο
live]
[χρηματιστήριο αθηνών] [ευρώ-νομισματικά]
[φορολογία] [λεξικό*] [links]
*under construction
Τα χρηματοοικονομικά παράγωγα
δεν είναι μια νέα εφεύρεση αλλά αποτελούν ευρύτατα διαδεδομένα
προϊόντα εδω και πολλά χρόνια.
Κάτι ανάλογο του χρηματοοικονομικού διακιώματος (είναι ένας τύπος
των παραγώγων) συναντάται στα
γραπτά του Αριστοτέλη, ο οποίος διηγείται την ιστορία του Θάλη , του
φτωχού φιλόσοφου από τη Μίλητο
ο οποίος σοφίστηκε μια χρηματοοικονομική διαδικασία, η οποία
αποτελεί σταθμό για τα παγκόσμια
χρονικά.
Ο Θαλής είχε ιδιαίτερες ικανότητες
στην πρόβλεψη γι`αυτό και κάποια χρονιά προείδε ότι η σοδειά της
ελιάς θα ήταν ιδιαίτερα καλή
το επόμενο φθηνόπωρο. Πεπεισμένος για την πρόβλεψή του, έκανε συμφωνίες
με ελαιοτρίβες της περιοχής καταθέτοντας τα λίγα χρήματα που είχε ως εγγύηση
για την
αποκλειστική χρήση των ελαιοτριβείων
τους όταν η σοδειά θα ήταν έτοιμη. Ο Θαλής διαπραγματεύτηκε
χαμηλές τιμές ,διότι η σοδειά
ήταν μελλοντική και ουδείς ήταν σίγουρος,εάν το επόμενο φθινόπωρο η
σοδειά θα ήταν πλούσια ή φτωχη
και επειδή οι ελαιοτρίβες επιθυμούσαν να αντισταθμίσουν την
πιθανότητα ενός μικρού εισοδήματος
από ενδεχόμενη μικρή σοδειά.
Όταν ήρθε η ώρα της σοδειάς και
όλοι οι ελαιοτρίβες ήταν περιζήτητοι, ο Θαλής τους αποδέσμευσε από
την συμφωνία αντί όποιας ανταμοιβής
ήθελε. Έτσι ο Θαλής εξάσκησε το πρώτο γνωστό χρηματοοικονομικό δικαίωμα
αγοράς (call option) 2500 χρόνια πριν. Δεν ήταν υποχρεωμένος να το
εξασκήσει. Εάν η σοδειά του λαδιού
δεν ήταν καλή τότε ο Θαλής θα άγηνε το συμβόλαιο να εκπνεύσει
αχρησιμοποίητο και θα περιόριζε
τη ζημιά του στα λίγα χρήματα που είχε καταβάλλει ως εγγύηση. Αλλά
όπως αποδείχτηκε , η σοδειά ήταν
επιτυχημένη και ο Θαλής εξάσκησε το χρηματοοικονομικό δικαίωμα
και εκποίησε τις απαιτήσεις
του ενάντια στους ελαιοτρίβες σε υψηλή τιμή και με μεγάλο κέρδος.
Τα χρηματοοικονομικά δικαιώματα
είναι ένα είδος των χρηματοοικονομικών παραγώγων .
Σε γενικές γραμμές, τα παράγωγα
μπορούν να χρησημοποιηθούν με δύο τρόπους :
για την αντιστάθμιση ανεπιθύμητων
κινδύνων και τη διασφάλιση χαρτοφυλακίων ή για κερδοσκοπία.
Οι ελαιοτρίβες , κλειδώνοντας
την απόδοσή τους ανεξάρτητα από το πόσο καλή ή κακή θα ήταν η σοδειά,
αντιστάθμισαν τον κίνδυνο ότι
η σοδειά του επόμενου χρόνου μπορεί να μην ήταν πλούσια.
Ο Θαλής κερδοσκόπησε πιστεύοντας
ότι η σοδειά του επόμενου χρόνου θα είναι εξαιρετικά καλή και
πλήρωσε εκ των προτέρων κάποιο
τίμημα εν αναμονή αυτού του γεγονότος.
ΟΡΙΣΜΟΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ
Παράγωγα ονομάζονται τα χρηματοοικονομικά
εργαλεία, τα οποία παράγονται εξ`ολοκλήρου
από ένα υποκείμενο αγαθό (εμπόρευμα,κινητή
αξία), με σκοπό την πιο αποτελεσματική διαχείρηση
των περουσιακών στοιχείων, πάνω
στα οποία είναι βασισμένα, με στρατηγικές αντιστάθμισης
κινδύνου αλλά και κερδοσκοπία.
(από ΑΣΠΙΣ)